Os executivos da Comcast continuam a pregar paciência enquanto a operadora começa a migrar sua base de banda larga para embalagem nacional simplificada que oferece bloqueios de preços plurianuais, dados ilimitados e ofertas de uma linha móvel gratuita por um ano.
Essa transição, que está pressionando a receita média por unidade (ARPU) da Comcast no curto prazo, está em andamento. Mas a estratégia, que visa estabilizar o negócio da banda larga e colocá-lo no caminho do crescimento, levará claramente mais tempo a concretizar-se e a introduzir grandes melhorias.
Como no período anterior, a Comcast perdeu mais clientes de banda larga, mas combinou isso com um crescimento sólido do Xfinity Cell.
A Comcast perdeu 181.000 assinantes de banda larga (-178.000 residenciais e -3.000 empresariais) no quarto trimestre de 2025 (aproximadamente o que os analistas esperavam), reduzindo seu complete geral para 31,25 milhões (28,71 milhões residenciais e 2,53 milhões empresariais). A Comcast perdeu 711.000 assinantes de banda larga durante todo o ano de 2025.
Os dispositivos móveis foram novamente um ponto positivo, com a Comcast acrescentando 364.000 linhas móveis, acima do ganho de 307.000 do ano anterior, mas um pouco tímido em relação ao ganho esperado de 396.000 linhas. A Comcast encerrou o período com 9,3 milhões de linhas móveis. Uma parte desses ganhos recentes vem da oferta da Comcast de uma linha gratuita por 12 meses. O desafio que temos pela frente é que a Comcast mantenha essas linhas à medida que começarem a ser convertidas para pagas no segundo semestre de 2026.
A Comcast adicionou um recorde de 1,5 milhão de linhas Xfinity Cell durante 2025, encerrando o ano com 15% de penetração em sua base de assinantes de banda larga residencial. O co-CEO da Comcast, Mike Cavanagh, observou que a Comcast e a Constitution Communications revisaram seu acordo MVNO com a Verizon. Mild Studying irá expandir isso ainda hoje.
O negócio de vídeo da Comcast melhorou um pouco, já que a Comcast perdeu 245.000 assinantes, em comparação com uma perda de 311.000 no ano anterior, para um complete de 11,27 milhões.
Apostando em banda larga
A estratégia revisada da Comcast marca “a mudança de entrada no mercado mais significativa na história da nossa empresa”, disse Cavanagh. Também marcará o maior investimento da Comcast em seu negócio de banda larga, já que a operadora pretende migrar a maioria de seus clientes residenciais de banda larga para a nova estrutura até o remaining do ano, disse ele.
Liderando essa iniciativa está Steve Croney, o executivo de longa knowledge da Comcast que recentemente foi promovido a CEO do negócio de Conectividade e Plataformas da empresa. A Comcast agora tem “um plano claro e prático para mudar a trajetória do negócio”, mesmo que o setor de banda larga permaneça “intensamente competitivo”, disse Croney em sua estreia na teleconferência de resultados da Comcast.
Embora os novos preços e embalagens da Comcast ainda estejam no início, a operadora já está começando a ver algumas melhorias na rotatividade voluntária e na forte adoção da garantia de preço de cinco anos da empresa, disse Croney.
Os negócios da Comcast e a indústria em geral atingiram um “ponto de inflexão”, disse o presidente e co-CEO da Comcast, Brian Roberts, observando que a operadora, sob o comando de Croney, tem “um claro senso de foco e urgência… As escolhas que fazemos agora são importantes”.
A Comcast também está investindo em sua rede híbrida de fibra/coaxial (HFC) à medida que atualiza para DOCSIS 4.0, uma plataforma que permite velocidades simétricas de vários gigabits. A Comcast atualizou cerca de 60% de sua área de cobertura HFC para um “mid-split” que adiciona mais capacidade upstream e uma mudança para um sistema de terminação de modem a cabo digital (vCMTS).
A operadora espera concluir atualizações na maior parte de sua área de cobertura para velocidades simétricas de vários gigabytes. Cerca de 40% da base de banda larga da Comcast agora utiliza velocidades de 1 Gbit/s ou mais.
Instantâneo financeiro
A Comcast obteve receitas consolidadas de US$ 32,31 bilhões, um aumento de 1,2% ano a ano, junto com um EBITDA ajustado de US$ 7,9 bilhões, uma queda de 10,3%.
As receitas de Conectividade e Plataformas caíram 2%, para US$ 20,23 bilhões. Dentro dessa unidade, as receitas domésticas de banda larga caíram 1,1%, para US$ 6,31 bilhões, as receitas domésticas sem fio aumentaram 18%, para US$ 1,4 bilhão, os serviços de vídeo caíram 5,6%, para US$ 6,35 bilhões, e os serviços empresariais aumentaram 5,8%, para US$ 2,59 bilhões.
A Comcast disse que a “receita de convergência” aumentou 1,9% graças ao crescimento em seu negócio sem fio.
A unidade de Conectividade e Plataformas da Comcast registrou investimentos de US$ 2,54 bilhões, ligeiramente abaixo dos US$ 2,59 bilhões do ano anterior. Os gastos com infraestrutura escalável (equipamentos para headends, atualizações e reconstruções que não incluem extensões de linha ou equipamentos nas instalações do cliente) chegaram a US$ 1,05 bilhão. O investimento em CPE foi de US$ 666 milhões, acima dos US$ 564 milhões, enquanto as extensões de linha (entrando em novas áreas de serviço com HFC ou fibra) foram de US$ 756 milhões, abaixo dos US$ 810 milhões.
O serviço de streaming Peacock da NBCU adicionou 3 milhões de assinantes, para um complete de 44 milhões. As receitas do Peacock atingiram US$ 1,62 bilhão, acima dos US$ 1,32 bilhão do ano anterior. O EBITDA ajustado aumentou para -US$ 552 milhões contra -US$ 372 milhões do ano anterior, em parte devido à adição de direitos da NBA e de uma exclusividade da NFL.
As ações da Comcast subiram US$ 1,35 (+4,75%), para US$ 29,76 cada, nas negociações da manhã de quinta-feira.