Na segunda -feira, Elon Musk, o homem mais rico do mundo, oferecido comprar a organização sem fins lucrativos que governa efetivamente o OpenAI por US $ 97,4 bilhões. A compra não solicitada seria financiada pela empresa de IA de Musk, XAI, e um consórcio de investidores externosde acordo com uma carta enviada à Califórnia e aos advogados -gerais de Delaware.
CEO da Openai Sam Altman rapidamente descartou a oferta de almíscare aproveitou -se como uma likelihood de mergulhar publicamente nele.
“Não, obrigado, mas compraremos o Twitter por US $ 9,74 bilhões, se você quiser”, escreveu Altman em um Postagem em x Apenas horas após surgirem relatos da oferta de Musk para o Openai. Musk possui X, a rede social conhecida anteriormente como Twitter; Ele pagou aproximadamente US $ 44 bilhões por isso em outubro de 2022.
Os dois têm uma história. Musk é um co-fundador do Openai, e ele e Xai estão atualmente envolvidos em um processo que alega que o OpenAI se envolveu em comportamentos anticompetitivos, entre outras coisas.
Mas a rejeição de Altman, uma oferta de aquisição de US $ 97,4 bilhões, é mais complicada do que apenas dizer “não, obrigado”, de acordo com especialistas em governança corporativa que conversaram com o TechCrunch.
Paralisando a conversão sem fins lucrativos do OpenAi
Para a formação, o OpenAI foi fundado como uma organização sem fins lucrativos antes de fazer a transição para uma estrutura de “lucro com limpeza” em 2019. A organização sem fins lucrativos é o único acionista controlador da corporação OpenAI de lucro com limites, que mantém a responsabilidade fiduciária formal à carta sem fins lucrativos.
O OpenAI está agora em processo de reestruturação-desta vez a uma empresa tradicional com fins lucrativos, especificamente uma corporação de benefícios públicos-em uma tentativa de aumentar muito mais capital. Mas almíscar – quem é notório por afogar seus inimigos em problemas legais – pode ter parado a transição e elevar o preço da organização sem fins lucrativos da Openai com sua oferta.
Delaware e CalifórniaOs procuradores gerais solicitaram mais informações do fabricante de chatgpt sobre seus planos de converter para uma corporação de benefícios com fins lucrativos. A situação também obriga a considerar os lances externos seriamente.
O quadro de Openai vai quase certamente recusar o lancemas Musk tem preparado o cenário para futuras batalhas legais e regulatórias. Ele já está tentando parar a conversão com fins lucrativos do Openai através de uma liminarpor exemplo. A oferta parece ser uma oferta alternativa, das espécies.
Agora, o conselho da Openai terá que demonstrar que não está subindo sem fins lucrativos da Openai, entregando os ativos da organização sem fins lucrativos, incluindo IP da pesquisa proprietária da OpenAI, a um insider (por exemplo, Sam Altman) para um desconto acentuado.
“Musk está jogando uma chave em obras”, disse Stephen Diamond, advogado que representou os oponentes de Musk em batalhas de governança corporativa em Tesla, em entrevista ao TechCrunch. “Ele está explorando a obrigação fiduciária do conselho sem fins lucrativos de não vender o ativo. (A oferta de Musk) é algo que o OpenAI tem que prestar atenção. ”
Diz -se que o OpenAI está se preparando para uma rodada de financiamento que valor seu braço com fins lucrativos em US $ 260 bilhões. A informação relata que A organização sem fins lucrativos da Openai está programada para obter uma participação de 25% na Openai’s com fins lucrativos.
Com sua oferta, Musk sinalizou que há pelo menos um grupo de investidores disposto a pagar um prêmio considerável pela asa sem fins lucrativos da OpenAI. Isso coloca o Conselho de Administração em um ponto apertado.
Motivos para rejeição
Ainda assim, só porque Musk lançou uma oferta de olho, não significa que a organização sem fins lucrativos da Openai tenha que aceitar.
O direito corporativo oferece uma tremenda autoridade aos conselhos em exercício para proteger contra propostas de aquisição não solicitadas, de acordo com David Yosifon, professor da Direito de Governança Corporativa da Universidade de Santa Clara.
Openai poderia defender que a oferta de Musk é uma tentativa de aquisição hostil, já que Musk e Altman não são os melhores amigos.
A empresa também poderia argumentar que a oferta de Musk não é credível porque o OpenAI já está no meio de um processo de reestruturação corporativa.
Outra abordagem que o Openai poderia adotar seria desafiando Musk sobre se ele tem os fundos. Como o New York Occasions observaA riqueza de Musk está amplamente ligada ao seu estoque de Tesla, o que significa que Parceiros de investimento da Musk teria que fornecer grande parte do complete de US $ 97,4 bilhões.
O conselho da Openai pode precisar revisar a oferta de Musk para avaliar completamente se ela se alinha com a missão da organização sem fins lucrativos, não apenas objetivos financeiros ou estratégicos específicos, de acordo com Scott Curran, ex -consultor geral da Fundação Clinton. Isso significa que a oferta de Musk pode ser pesada contra a missão do OpenAI: “Garantir que a inteligência geral synthetic – sistemas de IA geralmente mais inteligentes que os seres humanos – beneficiem toda a humanidade”.
“Quando Altman postou essa resposta (em x), isso provavelmente foi feito sem orientação authorized”, disse Yosifon. “Não é bom para um regulador ver esse tipo de tweet desprezível e de joelho.”
Aumentando o valor dos ativos OpenAi
É provável que o conselho fique do lado de Altman. Quase todos os diretores se juntaram depois Altman foi brevemente demitidoentão re -tocadopelo conselho da organização sem fins lucrativos no closing de 2023. O próprio Altman também é membro do conselho.
Se nada mais, a oferta de Musk poderá aumentar o valor potencial de mercado dos ativos da OpenAI sem fins lucrativos. Isso poderia forçar o OpenAI a levantar mais capital do que o originalmente previsto e complicar conversas com os apoiadores existentes da startup. Também poderia diluir o valor das apostas mantidas pela Openai Buyers no braço com fins lucrativos, incluindo grandes parceiros como a Microsoft.
Isso certamente irá irritar Altman, que trabalha com investidores há meses para determinar como compensar justamente a organização sem fins lucrativos.
A essência é: os planos de reestruturação corporativa da Openai ficaram mais complexos.