O acordo surpreendente da Verizon para adquirir a gigante de ISP Frontier Communications em um negócio de US$ 20 bilhões em dinheiro parece pronto para anunciar uma nova period de convergência fixo-móvel no mercado de telecomunicações dos EUA.
A aquisição — que deve ser concluída em 18 meses, sujeita à aprovação regulatória — ocorre após uma série de anúncios chamativos relacionados à fibra envolvendo as principais rivais AT&T Communications e T-Cell US.
Hoje, daremos uma olhada nas respectivas estratégias de fibra das “Três Grandes” operadoras de telefonia móvel dos EUA.
Comunicações da AT&T
Sede: Dallas, Texas
Casas Passadas com Fibra (Junho de 2024): 27,8 milhões de lares e empresas
Os primeiros serviços comerciais de fibra para o nó (FTTN) da AT&T foram introduzidos em San Antonio, Texas, em junho de 2006. Em junho de 2007, a empresa de telecomunicações contratou a Alcatel-Lucent e a Ericsson para fornecer equipamentos para uma expansão de sua rede de fibra. Os fornecedores forneceram equipamentos GPON em áreas residenciais de novas construções, com as primeiras implantações realizadas no início de 2008.
Nos anos subsequentes, a AT&T voltou sua atenção para sua implantação de fibra para casa (FTTH), que agora suporta velocidades de obtain/add multi-gigabit. Com sua implementação de fibra progredindo em ritmo acelerado, em dezembro de 2022, a AT&T e a BlackRock concordaram em formar uma three way partnership (JV) que operará uma plataforma FTTH comercial.
A recém-formada unidade Gigapower espera fornecer conectividade a ISPs e outras empresas nos EUA. Ela se concentrará em atender clientes fora da área de cobertura tradicional de serviços de voz fixa/banda larga da AT&T em 21 estados e alavancará os recursos de vendas móveis nacionais da empresa de telecomunicações para vender fibra a clientes em territórios Gigapower.
O acordo foi finalizado em maio de 2023. Uma implementação inicial focada em Mesa, Chandler e Gilbert, Arizona, estendeu a presença da AT&T para um 22º estado. Um 23º estado, Pensilvânia, recebeu cobertura de fibra não muito tempo depois.
O desenvolvimento mais recente digno de nota? Em setembro de 2024, a AT&T e a BlackRock compartilharam que estão buscando oportunidades para expandir a pegada de fibra de sua JV Gigapower além dos 1,5 milhão de locais iniciais anunciados em dezembro de 2022. Essa expansão pode incluir crescimento em seus locais Gigapower existentes, bem como a adição de novas geografias.
Também em setembro de 2024, a AT&T assinaram novos acordos de atacado com quatro provedores comerciais de acesso aberto — Boldyn Networks, Digital Infrastructure Group, PRIME FiBER e Ubiquity — em uma tentativa de alcançar pessoas em regiões não atendidas por sua própria rede ou Gigapower.
O acordo Boldyn se baseia na colaboração existente da AT&T com a empresa para modernizar as comunicações em bases militares e tem um foco inicial no Texas. A PRIME FiBER, apoiada pela InLight Capital, é uma provedora de fibra de acesso aberto recém-estabelecida que se concentrará inicialmente na Flórida. A Ubiquity tem uma presença em vários estados e se concentra em comunidades multifamiliares e associações de proprietários de imóveis privados. Ela também construirá áreas greenfield exclusivas para a AT&T, inicialmente em Minnesota. A Digital Infrastructure Group é uma desenvolvedora de fibra atacadista com sede nos EUA e Canadá que está em processo de expansão para novas regiões não especificadas.
Em junho de 2024, a AT&T reivindicou a maior rede FTTH nos EUA, com infraestrutura que passou por 27,8 milhões de localizações de clientes.
Em junho de 2024, a AT&T reivindicou a maior rede FTTH nos EUA, com infraestrutura que passou por 27,8 milhões de locais de clientes. A AT&T está otimista em expandir sua pegada FTTH para 30 milhões de lares passados até 2025.
Comunicações da Verizon
Sede: Nova Iorque, NY
Casas Passadas com Fibra (Junho de 2024): 17,8 milhões
Em abril de 2004, a Verizon Communications concluiu a construção de suas redes ADSL em sua área de cobertura de voz fixa. Em três meses, iniciou a implantação de uma rede de acesso de fibra. Sob a marca “FiOS”, a opção de fibra para as instalações (FTTP) foi lançada em Keller, Texas, em julho de 2004, oferecendo taxas de obtain iniciais de até 30 Mbps.
Hoje, a Verizon ultrapassa 17,8 milhões de locais com fibra e pretende ultrapassar 20 milhões até o remaining de 2026. Notavelmente, a empresa de telecomunicações fez um grande progresso em termos de eliminação gradual de sua rede de cobre legada.
Em junho de 2024, apenas 254.000 assinantes de banda larga fixa ainda estavam conectados às plataformas xDSL da Verizon, em comparação com 7,442 milhões usando fibra e 3,815 milhões usando tecnologia de acesso sem fio fixo (FWA).
Em setembro de 2024, a Verizon entrou em acordo definitivo para adquirir a Frontier Communications em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em US$ 20 bilhões. Sob os termos do acordo, a Verizon pagará US$ 38,50 por ação em dinheiro, representando um prêmio de 43,7% sobre o preço médio ponderado por quantity de 90 dias da Frontier em 3 de setembro de 2024 (ou seja, o último dia de negociação antes dos relatos da mídia sobre uma potencial aquisição da Frontier).
A Verizon ganhará acesso à base de clientes da Frontier em mercados que considera “altamente complementares” aos seus mercados existentes do Nordeste e do Meio-Atlântico. As 2,2 milhões de assinaturas de fibra da Frontier em 25 estados se juntarão às 7,4 milhões de conexões Fios da Verizon em nove estados e Washington, DC. Além das 7,2 milhões de passagens de fibra da Frontier, a empresa está comprometida em construir mais 2,8 milhões de locais de fibra até o remaining de 2026.
Espera-se que a transação seja concluída em aproximadamente 18 meses — sujeita à aprovação dos acionistas da Frontier, recebimento de certas aprovações regulatórias e outras condições habituais de fechamento. A Verizon espera realizar pelo menos US$ 500 milhões em sinergias de custos de taxa de execução até o terceiro ano, a partir dos benefícios de maior escala e distribuição e integração de rede.
Curiosamente, o acordo serve para desfazer um par de desinvestimentos estratégicos da Verizon que ocorreram nos últimos 15 anos. Em maio de 2009, a Verizon concordou em separar ativos em 14 estados para a Frontier; essa transação foi concluída em meados de 2010.
Posteriormente, em fevereiro de 2015, a Frontier concordou em pagar US$ 10,5 bilhões para as operações de linha fixa native da Verizon na Califórnia, Flórida e Texas. A transação compreendeu US$ 9,9 bilhões em dinheiro e US$ 600 milhões em dívida assumida. O negócio foi fechado em abril de 2016.
Após as aquisições malfadadas — e subsequentes alienações — das empresas de web AOL (2015) e Yahoo! (2017), a Verizon se concentrou em seu principal negócio de telecomunicações nos últimos anos.
Sua última grande aquisição foi a aquisição de US$ 6,25 bilhões da gigante MVNO TracFone Wi-fi em 2021. Esse acordo permitiu que a Verizon ganhasse uma posição no mercado pré-pago e alcançasse paridade com a T-Cell e a AT&T, que obtiveram grande sucesso no setor pré-pago com suas respectivas submarcas Metro by T-Cell e Cricket Wi-fi.
O acordo com a Frontier também mostra a Verizon preenchendo uma lacuna estratégica em seu portfólio, mas só o tempo dirá se a aposta de US$ 20 bilhões valerá a pena.
O acordo com a Frontier também mostra a Verizon preenchendo uma lacuna estratégica em seu portfólio, mas só o tempo dirá se a aposta de US$ 20 bilhões valerá a pena.
T-Cell EUA
Sede: Bellevue, WA
Casas Passadas com Fibra (Junho de 2024): Não divulgado
Em agosto de 2021, a gigante de telefonia celular dos EUA T-Cell se uniu à ISP Pilot Fiber, sediada em Manhattan, para oferecer serviços FTTH de 940 Mbps sob a bandeira “T-Cell Fiber” na área metropolitana de Nova York.
A conectividade FTTH foi silenciosamente estendida para Northglenn e Pueblo, Colorado, em abril de 2023, por meio de uma parceria com a Intrepid Fiber, apoiada pela Brookfield. A jogada da fibra surgiu alguns meses depois que a T-Cell lançou um serviço FWA de “Web residencial 5G” e representou os primeiros passos da T-Cell na area da fibra óptica.
Encorajada por seus relacionamentos iniciais com banda larga de fibra, em setembro de 2023, a T-Cell iniciou discussões para se tornar uma locatária âncora na rede FTTP que está sendo implementada pela three way partnership recém-formada entre a Tillman FiberCo e a empresa de personal fairness Northleaf Capital Companions. O lançamento da Tillman FiberCo terá como alvo inicial partes de Nevada, Arizona, Colorado, Texas e Flórida.
Em abril de 2024, a T-Cell e a empresa international de investimentos EQT entrou em uma JV com o fundo Infrastructure VI da EQT. Este movimento — o maior compromisso de fibra da T-Cell até o momento — verá a dupla adquirir a operadora FTTH Lumos do fundo predecessor da EQT, EQT Infrastructure III. A JV combinará os pontos fortes de varejo, advertising, marca e experiência do cliente da T-Cell com a experiência em investimentos em infraestrutura de fibra da EQT.
A transação deverá ser concluída no remaining de 2024 ou início de 2025, sujeita às condições habituais de fechamento e aprovações regulatórias. No fechamento, espera-se que a T-Cell invista aproximadamente $950 milhões na JV para adquirir uma participação acionária de 50% e todos os clientes de fibra existentes. Os fundos investidos pela T-Cell serão usados pela Lumos para futuras construções de fibra.
Após o fechamento da transação, a Lumos — que atualmente alcança 320.000 domicílios em mais de 7.500 milhas de rotas de fibra no Atlântico Médio — fará a transição para um modelo de atacado. A T-Cell será a locatária âncora, possuindo relacionamentos com clientes e alavancando sua marca para atrair novos assinantes. Espera-se que os investimentos futuros da T-Cell ajudem a Lumos a alcançar 3,5 milhões de lares passados até o remaining de 2028.
Posteriormente, em julho de 2024, a T-Cell fez uma parceria com a empresa international de investimentos KKR para estabelecer uma JV que adquirirá a ISP Metronet, sediada em Indiana, juntamente com sua infraestrutura de banda larga fixa, operações de fibra residencial e base de clientes existente. Como parte da transação, a JV adquirirá a participação existente da Oak Hill Capital na empresa de telecomunicações. A Oak Hill então reinvestirá para manter uma posição minoritária na ISP, enquanto o fundador da empresa, John Cinelli, também manterá uma posição minoritária quando o negócio for fechado.
A transação deve ser concluída em 2025, sujeita às condições de fechamento habituais e aprovações regulatórias. No fechamento, espera-se que a T-Cell invista aproximadamente US$ 4,9 bilhões para adquirir uma participação acionária de 50% na JV e 100% das operações de varejo de fibra residencial e clientes da Metronet, bem como o financiamento da JV. Após o fechamento da transação, espera-se que a Metronet se autofinancie no futuro e alcance 6,5 milhões de lares até o remaining de 2030.
Para dar suporte a este plano de negócios, a T-Cell não espera fazer nenhuma contribuição de capital adicional à JV. A Metronet se tornará uma provedora de serviços de atacado para seus clientes de varejo e 100% de suas operações de varejo de fibra residencial e clientes farão a transição para a T-Cell. A T-Cell terá whole responsabilidade pela aquisição e suporte de clientes residenciais, alavancando seu varejo diferenciado, advertising, marca e modelo de serviço. A Metronet se concentrará em planos de construção, engenharia e design de rede, implantação de rede e instalação de cliente.
A rede de fibra da Metronet atualmente passa por mais de dois milhões de lares e empresas em 300 comunidades em 17 estados. Embora um número oficial não tenha sido divulgado, acredita-se que a Metronet atenda mais de 480.000 assinaturas de banda larga fixa.
Por sua vez, a KKR já possui uma participação na MetroNet, assim como a Oak Hill Capital Companions. A Oak Hill é acionista desde 2014, enquanto a KKR entrou em 2021.
Em sua jogada mais recente, em agosto de 2024, a T-Cell concordou em se tornar um inquilino âncora em redes FTTH construídas pela SiFi Networks em locais selecionados em Wisconsin, Michigan e Califórnia.
Com tantas peças móveis em jogo, a verdadeira escala do futuro portfólio de fibra da T-Cell é difícil de imaginar.
Com tantas peças móveis em jogo, a verdadeira escala do futuro portfólio de fibra da T-Cell é difícil de imaginar. Embora seja improvável que a T-Cell incomode a AT&T, que orgulhosamente se autointitula como “a maior e líder provedora de fibra da América”, a empresa demonstrou que é mais do que capaz de levar a luta para seus maiores rivais no espaço móvel.
De fato, a combinação de aquisições bem julgadas e implementações agressivas fez com que a T-Cell se transformasse de uma concorrente secundária para uma grande participant no intervalo de uma década. Com base em seus esforços recentes, parece que a T-Cell pretende usar o mesmo handbook para abocanhar uma fatia do lucrativo mercado de fibra.
