Os resultados do segundo trimestre da Comcast foram mistos, já que a operadora registrou maiores perdas de assinantes de banda larga e arrecadou acréscimos recordes de linha fixa. Mas esses resultados foram acompanhados de outro declínio na receita média por unidade (ARPU) da banda larga e da convergência devido, em parte, à sua oferta contínua de um ano gratuito de linhas móveis e à mudança para bloqueios de preços plurianuais mais simplificados para a banda larga.
Mas à medida que essas linhas sem fio gratuitas são convertidas em linhas pagas e da Comcast novos preços e embalagens se consolidar ainda mais no mercado, os executivos estão otimistas sobre o desempenho da empresa no terceiro trimestre e além.
A empresa espera ver uma “melhoria modesta” em várias áreas de seu negócio de Conectividade e Plataformas, incluindo receitas, EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e ARPU de banda larga, no terceiro trimestre do ano, disse o CFO da Comcast, Jason Armstrong, na teleconferência de resultados de hoje. A melhoria nas perdas de banda larga é um “sinal encorajador”, acrescentou.
O mercado (ainda) não está convencido, já que as ações da Comcast caíram 2% nas negociações da manhã de quinta-feira.
Perdas de banda larga e ganhos recordes de telefonia móvel
Começando pela banda larga – ainda a pedra angular do negócio de conectividade da Comcast – a Comcast perdeu 167.000 assinantes, uma melhoria em relação à perda de 201.000 do ano anterior, que deixou a Comcast com um whole de 28,48 milhões e 47,9% de penetração. Os analistas esperavam que a Comcast perdesse cerca de 159.000 assinantes de banda larga.
Cerca de 45% da base de banda larga residencial da Comcast utiliza velocidades de 1 Gbit/s ou mais. A Comcast adicionou cerca de 279 mil novas passagens no segundo trimestre, encerrando o período com 59,44 milhões.
A receita média por conta de convergência (ARPA) caiu 1,5% ano a ano, enquanto o ARPU de banda larga residencial doméstica caiu 3,8%. Espera-se que essas duas métricas melhorem no terceiro trimestre, à medida que a Comcast se aprofunda no aniversário de um ano de sua oferta de 12 meses de uma linha móvel gratuita para novos assinantes e sua base de banda larga existente.
Essa oferta continua a impulsionar o crescimento no setor sem fio, já que a Comcast ultrapassou 10 milhões de linhas móveis. A Comcast adicionou um recorde de 448.000 linhas móveis no segundo trimestre (acima dos +378.000 do ano anterior), totalizando 10,18 milhões.
As receitas dos serviços sem fio da Comcast ainda estão crescendo diante dessas linhas gratuitas, atingindo US$ 1 bilhão, um aumento de 14,2% em relação aos US$ 882 milhões de um ano atrás.
Os executivos disseram que a concorrência na banda larga continua intensa em meio às expansões de fibra e à atividade agressiva dos provedores de serviços de acesso fixo sem fio (FWA).
A Comcast também está de olho na banda larga through satélite à medida que Starlink adiciona capacidade e Amazon Leo centímetros em direção a um lançamento comercial. “Isso não faz sentido para nós agora, mas o satélite está emergindo como um concorrente nesse espaço (de banda larga)”, disse Steve Croney, CEO da unidade de Conectividade e Plataformas da Comcast.
A Comcast pode encontrar o equilíbrio certo?
O co-CEO da Comcast, Mike Cavanagh, reconheceu que o pivô da Comcast em preços e embalagens, que inclui bloqueios de preços plurianuais, juntamente com as ofertas de linhas móveis gratuitas, pesaram nos resultados financeiros da empresa. Mas ele também acredita que essas estratégias e investimentos, que resultaram em pontuações líquidas de promotor mais elevadas no ano passado, posicionarão a Comcast para o crescimento a longo prazo.
Tudo isso está acontecendo enquanto a Comcast se prepara para separar seu negócio de conectividade da NBCUniversal e Sky em cerca de um ano. Mike Angelakis, ex-CFO da Comcast, voltou à empresa como consultor estratégico e se tornará CEO da Comcast após a separação.
“A tarefa de Angelakis será encontrar o equilíbrio”, disse Craig Moffett, analista da MoffettNathanson, em um comunicado. nota de pesquisa (registro obrigatório). “Sim, as subtendências da banda larga precisam claramente melhorar. Mas a melhoria não pode vir apenas da redução de preços.”
O objetivo, observou o analista, “não é ‘perder menos’. E certamente não é para “perder menos” se o custo das reduções de preços for maior do que o benefício das adições líquidas. Mas, como observamos no último trimestre, as reviravoltas devem começar em algum lugar. Não é irracional ser pelo menos um pouco otimista.”
Instantâneo financeiro
As receitas do segundo trimestre dos negócios de conectividade e plataformas da Comcast caíram 3%, para US$ 19,79 bilhões. As receitas domésticas de banda larga caíram 5,5%, para US$ 6,28 bilhões, enquanto as receitas de serviços sem fio saltaram 14,2%, para US$ 1 bilhão.
As receitas de serviços empresariais aumentaram 3,7%, para US$ 2,67 bilhões. Executivos disseram que a Comcast ativou seu acordo MVNO focado em negócios com a T-Cellularque permite à Comcast Enterprise fornecer até 1.000 linhas móveis para clientes comerciais. Constitution também está no acordo com a T-Cellular. A Verizon continua sendo o MVNO para os negócios móveis residenciais da Comcast e da Constitution.
O investimento whole para conectividade e plataformas atingiu US$ 2,29 bilhões no segundo trimestre, acima dos US$ 1,91 bilhão do ano anterior.
O Capex para equipamentos nas instalações do cliente (CPE) foi de US$ 677 milhões (contra US$ 507 milhões do ano anterior). A Comcast também viu os gastos com infraestrutura escalonável (melhorias de largura de banda, atualizações e reconstruções de fábricas) aumentarem para US$ 897 milhões contra US$ 642 milhões, e os gastos com extensão de linha (exclusões e outras entradas em novas áreas de serviço) caírem para US$ 607 milhões contra US$ 670 milhões um ano antes.
Peacock, o serviço de assinatura premium da NBCU, adicionou 2 milhões de assinantes, totalizando 48 milhões. Peacock registrou EBITDA de US$ 189 milhões, seu primeiro resultado positivo na categoria desde o lançamento do serviço em 2020.
A Comcast perdeu 280 mil assinantes de vídeo, melhorando a perda de 325 mil do ano passado. A Comcast encerrou o trimestre com 10,66 milhões de assinantes de vídeo domésticos.