À medida que a Optimum Communications avança com transações que visam proteger alguns de seus ativos dos credoresa empresa publicou uma previsão de longo prazo que prevê um declínio contínuo nas receitas, mas uma eventual estabilização do seu negócio de banda larga.
De acordo com uma apresentação de slides incorporada em seu arquivamento 8-Ok de 1º de junhoa Optimum (anteriormente Altice USA) espera que as suas perdas de banda larga melhorem gradualmente até ao closing de 2027. Depois disso, a Optimum acredita que a sua base de banda larga se estabilizará em 3,8 milhões de assinantes no closing de 2028 e permanecerá estável até 2031. A empresa prevê que será capaz de alcançar a estabilização sem uma expansão massiva da rede (mais sobre isso mais tarde).
Com a banda larga ainda no centro do negócio da Optimum e de outras operadoras de cabo, atingir o piso das perdas de assinantes de banda larga seria um grande negócio. E o otimismo da Optimum na categoria de banda larga representa uma melhoria em relação ao que Wall Road espera.
A New Road Analysis prevê que a base de assinantes da Optimum caia para 3,1 milhões até 2031, enquanto as estimativas de consenso mostram que a Optimum cai para 3,4 milhões de assinantes nesse ponto. No entanto, MoffettNathanson espera que a base de assinantes de banda larga da operadora se estabilize até o closing de 2029 e até 2030.
Estabilizar a base de banda larga é uma tarefa difícil
Embora a administração da Optimum “dificilmente seja efervescente – afinal, suas previsões apontam para perdas de assinantes e declínio de receitas – é interessante notar que as próprias previsões da administração são, na margem, menos sombrias – pelo menos para a banda larga – do que aquelas refletidas nas estimativas de consenso”, disse Craig Moffett, analista da MoffettNathanson, em um comunicado. nota de pesquisa (registro obrigatório).
A New Road Analysis (NSR) não está convencida de que as perdas de banda larga da Optimum chegarão ao fundo em 2028.
“Acreditamos que é uma tarefa difícil”, explicou o analista da NSR, Vikash Harlalka, em sua análise (registro necessário) das perspectivas de longo prazo da Optimum. “Vemos (a perspectiva da Optimum) como mais aspiracional do que realista.”
Com as perdas anuais de assinantes da Optimum dobrando nos últimos três anos, Harlalka disse que espera que as perdas de assinantes de banda larga da Optimum continuem, em vez de se estabilizarem.
A NSR também reduziu sua previsão de assinantes de banda larga para Optimum no segundo trimestre de 2026, já que “a intensidade competitiva permanece elevada”. A empresa de pesquisa espera agora que a Optimum elimine 59.000 assinantes de banda larga residenciais e empresariais no período, contra uma previsão anterior de -54.000. A estimativa de consenso atual é que a Optimum eliminará cerca de 55.000 assinantes de banda larga no segundo trimestre.
Nenhuma grande mudança no ritmo de expansão da rede
A perspectiva da Optimum prevê uma expansão mínima da rede. O plano atual de longo prazo da empresa é atingir 10,9 milhões de passagens até o closing de 2031 (acima dos cerca de 10 milhões de passagens atuais), compostas por 6,2 milhões de passagens em sua área mais rural no oeste e 4,7 milhões no nordeste. Isso colocaria a Optimum no ritmo de construir cerca de 180.000 novos locais por ano, aproximadamente em linha com os 177.000 que construiu em 2025.
Esse ritmo está geralmente alinhado com a formação de novos agregados familiares, que Moffett estima ser cerca de 1% ao ano.
A Optimum também espera que quase 96% de sua rede seja capaz de multi-gigabit até o closing de 2031, usando redes ópticas passivas (PON) e fibra híbrida/coaxial (HFC), com ênfase em PON em sua presença oriental.
(Fonte: Optimum Communications 1º de junho de 2026, arquivamento 8-Ok)
Momento móvel
As perspectivas de longo prazo da Optimum não se estenderam aos dispositivos móveis. No entanto, o número de linhas móveis da operadora está aumentando.
A Optimum adicionou 52.000 linhas no primeiro trimestre, ampliando seu complete para 674.000. A empresa anunciou terça-feira que tinha cruzou 700.000 linhas móveiso que significa que adicionou pelo menos 26.000 até agora no segundo trimestre do ano.
Os analistas esperam que a Optimum adicione cerca de 180.000 linhas móveis para todo o ano de 2026. Moffett parece otimista em relação aos negócios móveis da Optimum, antecipando que a operadora verá um crescimento adicional nos próximos anos, incluindo um ganho de 222.000 linhas somente em 2030.
A Optimum espera atualmente que a receita média por usuário (ARPU) da banda larga em 2026 diminua ano após ano, com a receita caindo na faixa de um dígito médio.
Parede da dívida é ‘elefante na sala’
Embora o pedido da Optimum ofereça uma ideia do rumo que a administração vê para a empresa, o enorme muro de dívida da operadora ainda paira. Esse muro period de US$ 25,48 bilhões no closing do primeiro trimestre, com US$ 6,2 bilhões devidos em 2027 e outros US$ 6,2 bilhões devidos em 2028.
Há algum otimismo de que a recente série de transações da Optimum, que inclui o levantamento de capital e a transferência da sua presença no Leste e da sua participação de 50% na Lightpath para uma nova subsidiária irrestrita, acabará por levar a um acordo com os credores que reestruturará a dívida da Optimum. Mas nada está definido.
“Seu muro de vencimentos para 2027 foi e continua sendo o elefante na sala”, escreveu Moffett. “Até que isso seja resolvido, as nuances da demonstração de resultados – taxas de crescimento e declínio de métricas individuais e até mesmo a geração complete de EBIDTA – são em grande parte irrelevantes.”