Empresa de lançamento e sistemas espaciais listada na Nasdaq Corporação de laboratório de foguetes e operadora world de rede de satélites Comunicações Irídio assinaram um acordo definitivo para a Rocket Lab adquirir a Iridium, avaliando as ações da Iridium em US$ 54 cada por meio de uma combinação de dinheiro e ações e colocando seu valor empresarial em cerca de US$ 8 bilhões. A combinação cria um negócio espacial único e verticalmente integrado, abrangendo lançamentos, fabricação de espaçonaves, direitos de espectro e comunicações orbitais, cortando custos de lançamento de terceiros, mantendo essa receita internamente e garantindo acesso orbital confiável à medida que a capacidade de lançamento aumenta.
“Este é um momento decisivo para a indústria espacial e o início de uma nova period de crescimento estratégico e acelerado para Rocket Lab e Iridium”, disse Sir Peter Beck, fundador e CEO do Rocket Lab. “A Iridium construiu o padrão ouro em conectividade world por satélite segura e crítica para a segurança. É utilizada por frotas marítimas, indústria de aviação, governos e organizações industriais pesadas que operam nos locais mais remotos fora da rede. Ao casar a herança profunda, a infraestrutura confiável e o espectro altamente procurado da Iridium com as extensas e comprovadas capacidades de lançamento e fabricação do Rocket Lab, temos a capacidade de desbloquear mercados inteiramente novos. Iremos muito além de manter um legado; vamos construí-lo para sermos pioneiros na próxima geração. aplicações espaciais e fornecer recursos procurados para clientes novos e existentes.”
As especificações do negócio
Os acionistas da Iridium receberão US$ 27,00 em dinheiro por ação, mais um número de ações da Rocket Lab calculadas por meio de uma relação de troca vinculada a uma faixa de preço de US$ 67,50 a US$ 112,50. Rocket Lab conseguiu um empréstimo-ponte garantido de US$ 3,6 bilhões por 364 dias por meio de Banco Alemão e Wells Fargo para ajudar a cobrir a parte em dinheiro e espera utilizar o seu balanço juntamente com dívida adicional e financiamento de capital para o restante.
Os conselhos de administração de ambas as empresas aprovaram a transação por unanimidade e todos os diretores da Iridium que detêm ações da empresa se comprometeram a votar a favor. As empresas esperam que o negócio seja fechado em meados de 2027, sujeito à aprovação dos acionistas e regulatórias.
Do lado do Rocket Lab a equipe de consultoria inclui o Deutsche Financial institution Securities como principal consultor financeiro ao lado do Wells Fargo e Parceiros PJTcom Wilson Sonsini Goodrich e Rosati lidar com trabalho jurídico, Goodwin Procter gerenciar questões de financiamento, e DLA Piper cobrindo questões regulatórias. A Iridium, entretanto, manteve Evercore como seu único consultor financeiro, Davis Polk e Wardwell para aconselhamento jurídico, Wilkinson Barker Knauer do lado regulatório e Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher para estratégia de comunicação.
O que cada empresa traz para a combinação
A Iridium adiciona uma rede construída ao longo de várias décadas: uma constelação de satélites de órbita terrestre baixa (LEO), espectro de banda L coordenado globalmente e uma base de parceiros que a empresa afirma exceder 500 organizações, servindo mais de 2,55 milhões de assinantes ativos, muitos em locais onde o GPS ou outros sinais de navegação por satélite estão degradados ou ausentes.
Com o acordo, a Rocket Lab ganha escala imediata em conectividade de Web das Coisas baseada em satélite, mensagens diretas ao dispositivo, serviços de posicionamento e cronometragem e comunicações de segurança de vida, tudo em um único movimento. O plano não é manter a rede da Iridium funcionando como está, mas expandi-la, entrando em novos mercados e lançando serviços baseados no espaço que anteriormente não faziam parte da oferta de nenhuma das empresas.
“À medida que os mundos das comunicações espaciais e terrestres continuam a convergir, serviços mais críticos dependerão de capacidades baseadas no espaço”, disse Matt Desch, CEO da Iridium. “O sucesso virá daqueles que puderem trazer inovações para o espaço rapidamente e sustentá-las ao longo do tempo da maneira mais eficiente possível. Estamos entusiasmados em poder acelerar a próxima geração de IoT, aviação, marítima, PNT e capacidades de segurança nacional, e buscar novas aplicações inovadoras como parte do Rocket Lab – uma empresa espacial totalmente integrada e de ponta a ponta. Essa é uma oportunidade incrível para nossos clientes, parceiros, funcionários e acionistas.”
Após o fechamento, as empresas planejam investir na constelação de próxima geração da Iridium, com os termos completos para o cálculo da relação de troca aparecendo no acordo de transação, uma vez arquivado na SEC.
Uma empresa espacial de ponta a ponta
O acordo cria um único negócio espacial abrangendo lançamentos, espaçonaves, espectro e comunicações orbitais. Essa lógica está presente na abordagem mais ampla do Rocket Lab ao crescimento: o fabrico aditivo já reduziu o custo de produção de {hardware} para naves espaciais em grande escala, tornando mais atractivo comercialmente possuir e operar uma rede de satélites do que teria sido sob a economia de fabrico tradicional. Dito isto, administrar uma rede envolve custos operacionais, licenciamento de espectro e economia de assinantes que vão além dos custos de {hardware} apenas.
Este também não é o primeiro passo do Rocket Lab em direção à integração vertical. Aquisição da Mynaric pela Rocket Labum fabricante alemão de terminais de comunicações a laser, foi estruturado em torno da mesma lógica, trazendo comunicações ópticas por satélite internamente para apoiar o que o Rocket Lab chamou de perseguir todas as partes da cadeia de valor espacial, desde o lançamento dos seus próprios foguetões até à eventual operação das suas próprias constelações. A Iridium é simplesmente o maior passo numa estratégia que a empresa vem construindo há anos.
Outras empresas lançadoras procuram um controlo semelhante sobre as suas cadeias de abastecimento. Empresa de lançamento sul-coreana INNOSPACE construiu uma divisão interna de impressão 3D especificamente para internalizar a produção de componentes principais do motor de foguete, um movimento descrito como um paralelo direto à estratégia de integração vertical que o Rocket Lab foi pioneiro em suas instalações em Lengthy Seaside.
Quer o objectivo sejam terminais laser, componentes de motores ou toda uma rede de satélites, o padrão em toda a indústria é o mesmo: as empresas apostam que possuir uma maior parte da pilha, em vez de depender de fornecedores externos, é agora mais barato e mais defensável do que permanecer especializado.
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A imagem em destaque mostra Rocket Lab assinou um acordo definitivo para adquirir a Iridium. Imagem through Rocket Lab.